上海到重庆物流上述核心知情人士称，武钢反复经过前期可研，发现不可控风险超出预期。“失败的直接原因是物流方案缺乏可操作性。”武钢在巴西建厂源于与巴西矿山EBX的合作。2009年11月，武钢出资4亿美元投资EBX集团下属铁矿石项目MMX，成为MMX第二大股东。

后来，EBX集团主席、巴西首富艾克·巴蒂斯塔（Eike F。Batista）热情邀请武钢在投资MMX铁矿石项目的基础上，在巴西里约热内卢州阿苏港（Acu）工业区兴建一家钢铁厂。新钢厂由武钢控股70%，而巴蒂斯塔将拥有剩下30%股份，计划2012年投产，年产能预计为500万吨。武钢集团总经理邓崎琳曾对本报记者表示，“中国政府支持过剩的产能向海外转移。在这种国家战略下，巴西愿意，也希望我们投资，我们为什么不做呢？”阿苏港对于武钢来说，的确具有建厂的吸引力。这个所谓的“通向中国的高速路”，其面积相当于12000个足球场大小，堪称世界同类港口工业区中面积最大的港口。上海到重庆物流该港同武钢合作的钢铁厂一起，是巴蒂斯塔的投资组合中最富雄心的一部分，配合武钢建厂，巴蒂斯塔计划将使阿苏港成为钢铁生产和出口枢纽

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目前阿苏港还在建设当中，导致武钢放弃建厂的，是一条连通阿苏港及矿山的约300公里的铁路。“铁路投资花费巨大，拉高了整个建厂成本一大截。”上述知情人士表示。当初吸引武钢投资建厂的另一个优势，是武钢拥有MMX铁矿石项目的股权，靠近铁矿石资源丰富的地区，是中国钢厂海外建厂的优先选择条件之一。不过，上海到重庆物流炼钢除了需要铁矿石，还需要充足且优质的焦煤资源。虽然巴西铁矿石丰富，但缺乏炼焦煤。实际上，巴西也有煤矿，但煤质较差，含硫量和灰分都很高。因此，巴西的钢铁工业每年都需要从国外大量进口炼焦煤和焦炭。武钢计划建厂之初，并非没有重视这一点。武钢计划通过收购澳大利亚煤矿企业Riversdale Mining Limited（下称RML）位于莫桑比克的一处煤矿解决问题。不过后来被力拓（RioTinto）成功抢购。