上海到成都物流瑞银证券特约首席经济学家汪涛认为：“过去几年中由于人民币升值的强烈预期，加上跨境贸易人民币结算的推广，中国企业和银行已经积累了相当规模的美元‘超卖’头寸。”根据过去两年人民币净流出以及外债增长来判断，瑞银认为美元“超卖”头寸在2000亿到3000亿美元左右。而另外一些金融机构，比如花旗，则预测这部分超卖头寸高达8000亿元左右。  http://www.linghan56.com/news/fsdgtrfh.htm
　　随着人民币升值预期的减弱甚至反转，部分美元卖空头寸已经从2011年四季度开始平仓，平仓操作正在继续，这部分企业对美元的需求量加大。持有和囤积的美元如果在境内，基本上都以银行存款的形式存在。另一部分企业将美元留在了境外，离岸市场结汇量的减少说明了这一点。根据香港金融管理局公布的数据，香港4月底人民币存款连续第五个月减少，至5524亿元，环比下降0.4%。当月的跨境贸易结算人民币汇款总额为1771亿元人民币，上月则为2273亿元人民币。 
　　奥康和金边公司的行为自去年四季度就开始了。上海到成都物流当时全球投资者纷纷买进美元和其他传统上被视为避险资产的货币，使人民币承受压力。去年四季度中国外汇储备自1998年以来首次出现下降，主要原因就是那些博弈人民币升值的热钱要撤离中国。 
　　从彼时到现在，金边公司随着时间的推移正在改变它的美元持有量，从原来几乎不保留美元，到保留10%、20%，到现在保留了40%。事实上，大多数中国企业外汇策略的调整始于去年年底。
      外管局宣布强制结售汇制度退出历史舞台，允许企业和个人自主保留外汇收入。强制结售汇制度是指居民取得的外汇收入必须卖给国家指定的金融机构，使用外汇时从国家指定的金融机构购买的管理安排。